¿Qué pasa si un ETF desaparece?

Desde su primer lanzamiento en 1989, los fondos cotizados (ETF) se han convertido en uno de los vehículos de inversión más populares. En 2020, había más de 7.600 ETF en todo el mundo. Pero, más de 180 ETFs cerraron en 2020. Entonces, ¿qué sucede cuando un ETF cierra, y por qué?

Razones para la liquidación de los ETFs

Las principales razones para el cierre o la liquidación de un ETF incluyen la falta de interés de los inversionistas y una cantidad limitada de activos. Es posible que un inversionista no elija un ETF porque esté demasiado centrado, sea demasiado complejo o tenga una escasa rentabilidad. Cuando los ETFs con activos menguantes dejan de ser rentables, la empresa puede decidir cerrar el fondo; en general, los ETF suelen tener bajos márgenes de beneficios y, por tanto, necesitan varios activos para ganar dinero. A veces, simplemente no vale la pena mantenerlos abiertos.

Aunque los ETFs se consideran generalmente de menor riesgo que los valores individuales, no son inmunes a algunos de los problemas típicos, como los errores de seguimiento y la posibilidad de que ciertos índices frenen a otros segmentos del mercado o a los gestores activos.

El proceso de liquidación

Los ETFs que cierran tienen que seguir un procedimiento de liquidación estricto y ordenado. La liquidación de un ETF es similar a la de una sociedad de inversión, con la salvedad de que el fondo también notifica a la bolsa en la que cotiza que dejará de hacerlo.

Los accionistas suelen recibir la notificación de la liquidación entre una semana y un mes antes de que se produzca, dependiendo de las circunstancias. El consejo de administración, o los fideicomisarios de los ETFs aprobarán que cada acción sea rescatable individualmente en el momento de la liquidación, ya que no son rescatables mientras el ETF siga funcionando; son rescatables en unidades de creación.

Los inversionistas que quieran “salir” del fondo en el momento de la notificación de la liquidación venden sus acciones; el creador de mercado las comprará y las acciones serán reembolsadas. Los accionistas restantes recibirán su dinero, muy probablemente en forma de cheque, por la cantidad que tuvieran en el ETF. El importe de la distribución de la liquidación se basa en el valor liquidativo (NAV) del ETF.

4 formas de identificar un ETF en vías de extinción

Es posible reducir las posibilidades de mantener un ETF que pueda cerrar y tener que buscar otro lugar donde invertir tu dinero. Los siguientes cuatro consejos pueden ayudar a los inversionistas a determinar si es probable que un ETF se enfrente a algún problema:

• 1. Ten cuidado al seleccionar productos ETF que siguen segmentos estrechos del mercado; estos productos se consideran arriesgados y, por lo tanto, requieren una mayor evaluación.
• 2. Examina el volumen de negociación del ETF. El volumen es un buen indicador de la liquidez y el interés de los inversionistas. Si el volumen es alto, el producto suele ser más líquido.
• 3. Observa los activos gestionados para determinar cuánto dinero se está gestionando y para medir el éxito del fondo.
• 4. Revisa el folleto del ETF para saber qué tipo de inversión estás realizando. El folleto, que suele estar disponible previa solicitud, proporciona información sobre las comisiones y los gastos, los objetivos de inversión, las estrategias de inversión, los riesgos, la rentabilidad, los precios y otros datos.

Los fondos cotizados (ETFs) existen desde 1989 y ofrecen a los inversionistas una gran variedad de opciones; cotizan como las acciones pero mantienen un conjunto de valores. Sin embargo, aunque se introducen constantemente nuevos productos, esto no significa que vayan a perdurar. Las personas que decidan invertir en ellos pueden reducir la posibilidad de pasar por una liquidación de un ETF asegurándose de investigar a fondo el ETF y reducir la posibilidad de un posible cierre. Incluso si el ETF se liquida, no hay que asustarse: simplemente investiga el siguiente fondo que sea de tu interés y asegúrese de saber en qué te estás metiendo.

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Marco Dominguez